Валютные стратеги UBS недавно представили анализ валютных котировок, предполагая, что японская иена (JPY) в настоящее время предлагает наилучшую стоимость. Они немного скорректировали свою оценку справедливой стоимости для валютной пары USD/JPY до уровня 125.
UBS утверждает, что длинная позиция по иене представляет собой наиболее очевидный бычий сценарий с точки зрения оценки, объясняя устойчивый разрыв со справедливой стоимостью все еще широкими дифференциалами процентных ставок между США и Японией. Они ожидают, что ситуация может измениться, если экономический рост США продолжит снижаться.
В противоположность этому, швейцарский франк (CHF) находится на другом конце спектра: оценка справедливой стоимости UBS для пары EUR/CHF была незначительно снижена по сравнению с прошлым кварталом до 1,05, что все еще значительно выше текущей спотовой цены. Аналитики ожидают, что Швейцарский национальный банк (SNB) будет противодействовать любому значительному укреплению франка с его текущих уровней.
Анализ валют, связанных с сырьевыми товарами, часто называемых Commodity FX, показывает более разнообразную картину. Австралийский доллар (AUD) считается недооцененным, в то время как канадский доллар (CAD) рассматривается как переоцененный согласно оценке справедливой стоимости UBS в 1,52 для обменного курса USD/CAD.
Компания прогнозирует, что USD/CAD потенциально может упасть до минимума в 1,30, но этот прогноз может измениться, если Канада значительно увеличит рост производительности — ключевую цель для нового правительства страны.
Кроме того, пересмотр данных паритета покупательной способности (PPP) привел UBS к выводу, что норвежская крона (NOK) более недооценена, чем считалось ранее. Тем не менее, аналитики отмечают, что достижение полной конвергенции к справедливой стоимости проблематично, как показывает их прогноз в 11,75 для валюты, из-за политики Норвегии по сохранению нефтяных доходов за рубежом. Новозеландский доллар (NZD) оценивается как соответствующий своей справедливой стоимости.