Валютные стратеги UBS спрогнозировали, что обменный курс евро к доллару США (EUR/USD) может вырасти до 1,20 в сценарии, где универсальные тарифы установлены на уровне 10%, а тарифы на товары из Китая — на уровне 60%.
Этот прогноз основан на ожидании более быстрого снижения темпов роста экономики США и процентных ставок по сравнению с Европой, а также на возможности увеличения премий за риск по активам, деноминированным в долларах. Аналитики отметили, что эти факторы не являются напрямую благоприятными для развивающихся рынков.
Текущая тенденция на валютных рынках показывает, что валюты развивающихся рынков укрепились на 3% по отношению к доллару США с начала года. Однако эти же валюты упали на 6% по сравнению с евро. Аналитики UBS указали, что ожидаемая распродажа USD отличается от предыдущих, которые были вызваны значительным улучшением разницы в темпах роста между развивающимися и развитыми рынками и обычно приводили к высокой доходности для развивающихся рынков.
Анализ UBS предполагает, что развивающиеся рынки могут столкнуться с несколькими проблемами в ближайшем будущем. К ним относятся ослабление экспорта, расширение глобальных кредитных спредов и ожидаемое проактивное смягчение денежно-кредитной политики на развивающихся рынках.
В свете этих факторов UBS рекомендовал покупать на снижениях евро против валют развивающихся рынков и японскую иену против азиатских валют (против сингапурского доллара, китайского юаня, индонезийской рупии, тайского бата, колумбийского песо и мексиканского песо), ожидая более значительных движений в этих парах в течение следующих трех-шести месяцев, чем в коротких позициях по USD против валют развивающихся рынков.
Кроме того, UBS определил бразильский реал, турецкую лиру и тайваньский доллар как валюты, которые должны показать лучшие результаты в предстоящий период. Эти выводы аналитиков UBS предоставляют стратегический взгляд на движения валют в контексте потенциальных изменений в динамике мировой торговли и ответных мерах денежно-кредитной политики.