USD/JPY демонстрирует волатильную торговлю уже некоторое время, и Citigroup (Нью-Йорк:NYSE:C) теперь считает, что трейдерам следует готовиться к отскоку пары.
“Мы полагаем, что резкое падение USD/JPY прошлым летом ознаменовало поворотный момент от долгосрочной тенденции ослабления к укреплению для JPY”, — заявили аналитики Citi в своей записке.
USD/JPY затем начала формировать треугольную вершину с верхним пределом в ¥160 и нижним пределом в ¥140, добавил банк.
“Поскольку валютная пара упала примерно до ¥140 в настоящее время, мы считаем, что всё более вероятно формирование нисходящего (медвежьего) треугольника, а не вертикально симметричного треугольника, который обычно предполагается”.
В 13:35 по московскому времени USD/JPY торговалась на 1% ниже на уровне ¥144,36, что на 1,2% выше по сравнению с прошлой неделей, но всё ещё более чем на 8% ниже с начала года.
Индексы позиционирования банка указывают на недавнее сокращение коротких позиций по доллару хедж-фондами и другими инвесторами с использованием заёмных средств по сравнению с мартом. Тем не менее, с тех пор произошло увеличение длинных позиций по JPY и EUR, поэтому мы подозреваем, что накопилось значительное давление для краткосрочной коррекции.
“Быстрый отскок до ¥145 не был бы особым сюрпризом”, — добавил Citi.
Японский министр по экономическому возрождению Рёсэй Аказава посещает США для второго раунда переговоров с министром финансов США Скоттом Бессентом на этой неделе, но мы не ожидаем каких-либо неожиданных объявлений. На предыдущей встрече между министром финансов Бессентом и японским министром финансов Кацунобу Като ничего особенного предложено не было.
Тем не менее, если США попытаются ослабить USD со временем, Япония будет важной целью, учитывая крайне недооцененную JPY и большие валютные резервы Японии. Кроме того, Япония была бы легким партнером по переговорам для США из-за сильной зависимости Японии от США не только в экономической сфере, но и в области национальной безопасности.
В ходе текущих валютных переговоров мы ожидаем, что денежно-кредитная политика Банка Японии будет обсуждаться за кулисами.
“Нормализация денежно-кредитной политики в Японии, которая могла бы способствовать исправлению слабости JPY, может быть одним из достаточных условий для администрации Трампа, чтобы решить не повышать тарифы против Японии”, — добавил Citi.